<h1>QFII基金7月表现非凡 规模接二连三两月收缩

2019-07-17 作者:股票基金   |   浏览(66)

  世界知名的基金资讯公司——理柏日前发布了最新的《中国基金市场透视报告》。报告指出,QFII A股基金上半年的收益达到66.05%,低于国内股票型基金。

  本报记者 赵彤刚 北京报道

  

  开基回报喜人 报告显示,上半年中国开放式基金回报喜人,股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金分别上涨70.89%、65.82%、61.98%、53.17%。但与沪深300指数84.42%的涨幅相比,股票型和进取型基金的平均表现都低于指数。股票型基金6月出现了11个月以来的首次亏损,但6月股票型和进取型基金却又都跑赢了指数,沪深300指数6月的跌幅达到了4.17%。

  QFII A股基金6月份表现出色,进入统计的7家基金平均回报率达2.33%,远好于当月沪深300指数下跌4.17%的表现。不过,QFII的A股基金规模比上月缩小近5亿美元,是连续第二个月出现减少。

  报告指出,今年上半年

  QFII基金6月表现出色

  图:在牛市背景下,国内股票型基金表现明显好于QFII的A股基金。 CFP图片

股票型和进取型基金呈现出下列特征:大盘上涨时跑输大盘,大盘下跌时跑赢大盘。理柏中国研究主管周良认为,造成这种状况的原因主要有两个:一是仓位控制,从整体看,没有满仓操作;二是体现了其所持蓝筹品种相对于整体市场的涨跌特征。

  基金研究机构理柏最新统计数据显示,6月进入统计的7家QFII A股基金以人民币计算的平均回报率为2.33%,高于国内股票型基金和进取型基金表现。由于QFII基金绝大部分都采用满仓的投资策略,在沪深300指数当月下跌4.17%的情况下,取得这样的收益可以说是相当出色。不过,QFII基金上半年的收益为66.05%,低于国内股票型基金,但高于进取型基金。

  □本报记者 赵彤刚 北京报道

  封基市价回报高 报告指出,封闭式基金上半年市价回报高于开放式基金,延续了去年超越开放式基金的记录。上证基金指数71.57%的涨幅,超过了股票型、进取型和灵活型开放式基金的回报。但是,出现这种情况主要是因为封闭式基金折价率的缩小,而不是其净值增长超越了开放式基金。封闭式基金的净值增长依然不如同类的开放式基金。份额超过20亿的大盘基金折价率在6月末大幅缩小到25%。

  QFII的A股基金最新资产规模为53.67亿美元,按相同的统计口径计算,比上月缩小近5亿美元,已是连续第二个月出现规模减少。这主要是由于iShare新华富时A50中国基金出现了约5亿美元的净赎回。

  曾经在前几年出尽风头的QFII身上的“光环”渐退,去年其A股基金整体跑输国内股票型基金。而且全年净赎回趋势明显,反映了投资者对A股市场的态度相对谨慎。

  封闭式基金6月逆风飞扬,在大盘下跌的情况下,上证基金指数上涨11.03%。6月同样出现了封闭式基金补涨,然后大盘开始调整的现象。这个现象表明,封闭式基金补涨是大盘调整压力加大的一个参考。

  理柏中国研究经理周良认为,从近几年对QFII基金和国内同类基金的对比来看,在A股投资上,国内基金管理公司丝毫不比国际同行逊色。随着

  QFII去年跑输国内基金

  QFII A股基金6月收益丰 报告指出,6月进入统计的7家QFII A股基金以人民币计算的平均总回报为2.33%,高于国内股票型基金和进取型基金。这主要是由于QFII A股基金绝大部分都采用满仓的投资策略,在沪深300指数当月下跌4.17%的情况下,取得这样的收益是相当出色的。QFII A股基金上半年的收益达到66.05%,低于国内股票型基金,但高于进取型基金。

证监会接受基金公司、

  根据基金研究机构理柏刚刚公布的研究报告,QFII的A股基金去年12月上涨9.5%,全年上涨123.54%,小于国内股票型基金137.66%的涨幅。从其最近两年的业绩表现看,基本与国内混合进取型基金接近,但低于国内股票型基金。摩根士丹利中国A股基金以全年174.38%的净值回报排名第一,富通扬子基金以最近三年530.76%的涨幅排名三年期的第一。

  数据显示,QFII A股基金的最新资产规模为53.67亿美元,按相同的统计口径计算,比上月缩小近5亿美元,连续第二个月出现规模减少。主要是由于iShare新华富时A50中国基金出现了约5亿美元的净赎回。

证券公司QDII产品的申请,国内公司有了到境外市场与国际同行竞技的机会。能否在境外市场上也有竞争力,不妨拭目以待。

  另外,QFII基金全年净赎回趋势明显。从获得全年规模数据的7家基金看,截至2007年11月末,全年净赎回额约22亿美元。但受新设基金和净值增长的推动,QFII基金的资产规模依然稳步扩大。至去年年底,20家基金最新的资产规模达到了81.84亿美元。

  周良指出,通过对QFII A股基金和国内同类基金的对比来看,在A股投资上,国内基金管理公司丝毫不比国际同行逊色。随着证监会接受基金公司、

  开放式基金回报喜人

  理柏中国研究主管周良分析,相对于国内投资者和基金经理,QFII基金的投资者和基金经理态度相对谨慎。全年22亿美元的净赎回,将QFII基金投资者的态度表露无疑。而从QFII基金经理的观点看,其对A股的谨慎程度也比国内基金经理高。

证券公司QDII产品的申请,国内的公司有了到境外市场与国际同行竞技的机会,将增加在境外市场上的

  上半年中国开放式基金回报喜人,股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金,分别上涨70.89%、65.82%、61.98%、53.17%。但与沪深300指数84.42%的涨幅相比,股票型和进取型基金的平均表现都低于指数。但6月股票型和进取型基金却又都跑赢了指数,沪深300指数6月的跌幅达4.17%。

  战胜指数者屈指可数

竞争力。

  今年上半年股票型和进取型基金呈现出下列特征:大盘上涨时跑输大盘,大盘下跌时跑赢大盘。原因主要有两个:一是仓位控制,从整体看没有满仓操作;二是体现了其所持蓝筹品种相对于整体市场的涨跌特征。

  统计显示,2007年国内股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金全部录得大幅盈利,分别上涨137.66%、124.96%、115.55%、100.25%。但与沪深300指数161.55%的涨幅相比,能战胜指数的基金屈指可数。

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  进取型基金的半年度前三名,分别是华夏大盘精选上涨109.46%、中邮核心优选上涨106.3%和博时主题行业股票基金上涨96.02%;股票型基金的前三名分别是易方达深证100上涨106.55%、华安宏利上涨97.99%和融通深证100指数上涨84.41%。

  面对大幅上涨的股票市场,大部分股票型基金和混合型基金全年都在各自投资股票比例的上限附近操作。但由于股票市场的大幅上涨和热点轮动,股票型基金、混合型基金都出现了明显业绩差异。各分类中最高和最低回报的差异往往在1倍以上。股票型和混合型基金收益的大头,是在去年前8个月实现的。后4个月随着市场波动加大,盈利难度明显增加。

  周良表示,中国基金业绩延续性不强,一直是投资者关注的问题。今年半年度各基金类型的前三名,与去年年度的前三名基本没有重复的。他认为从理论上或者从国外市场统计情况看,基金业绩具有延续性。但是当基础市场如股票市场的特征或趋势发生变化时,当基金公司或基金经理的投资风格发生变化时,基金业绩的延续性就会受到很大影响。中国市场目前正处于各种因素频繁变化的阶段,基金业绩延续性自然就不强。

  华夏大盘精选不仅以226.14%的回报成为2007年的年度冠军,还以过去三年728.44%的回报,成为开放式基金的长跑冠军。中邮核心和博时主题行业是今年的后起之秀,分别以191.52%和189.90%的年度回报紧随其后。

  封闭式基金逆风飞扬

  封闭式基金跑赢大盘

  封闭式基金上半年市价回报高于开放式基金,延续了去年超越开放式基金的纪录。上证基金指数71.57%的涨幅,超过了股票型、进取型和灵活型开放式基金的回报。但值得注意的是,这主要是因为封闭式基金折价率的缩小,而不是其净值增长超越了开放式基金,封闭式基金的净值增长依然不如同类的开放式基金。份额超过20亿的大盘基金折价率在6月末大幅缩小到25%。受双汇股改复牌和折价率大幅缩小推动,基金金鑫上半年以98.01%的涨幅名列第一。

  受大额分红预期的影响,一般年底封闭式基金的表现总是比较抢眼。去年12月上证封闭式基金指数上涨14.82%,超越了沪深300指数。全年上证封闭式基金指数上涨了142.56%,高于开放式股票型基金。封闭式基金连续第二年跑赢开放式基金,蝉联回报率的冠军。

  封闭式基金6月逆风飞扬,在大盘下跌的情况下,上证基金指数上涨11.03%。6月同样出现了封闭式基金补涨,然后大盘开始出现调整的现象。周良表示,他曾在上个月报告中提醒过投资者注意这个现象,封闭式基金补涨是大盘调整压力加大的一个参考。

  基金裕隆以180.37%的市价回报成为年度冠军;而基金泰和以三年817.70%的回报,成为封闭式基金的长跑冠军,这个回报也高于所有开放式基金。牛市里封闭式基金折价率的缩小,成为提高封闭式基金市价回报的助推器。2007年底,份额在20亿份以上的大盘基金折价率大幅缩小到19.69%。与2005年动辄50%的折价率相比,缩小幅度巨大。而从净值回报来看,封闭式基金并没有跑赢开放式基金。

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  “由于2007年的高收益,封闭式基金又积累了巨额的可分配收益,其分红行情依然值得期待。”理柏中国研究主管周良表示。

  债券型基金转向“打新”

  随着央行6次加息,面对疲软的债市,债券型基金纷纷将目标转向新股发行市场。债券基金回报的排名与债券投资几乎没有相关性,反而与参与新股认购比例的高低和时间早晚高度相关。长盛债券、富国天利和嘉实债券垄断了债券型基金一年和三年回报的前三名。

  与前两年相比,货币市场基金2007年的回报获得明显提高。银行利率的上升以及新股认购所导致的短期融资市场利率的飙升,带给货币市场基金平均3.23%的年回报。而且下半年的回报明显高于上半年,达到2.09%。

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