科创板基金还在等“出生证”,现在就想投资怎

2019-07-17 作者:理财保险   |   浏览(61)

最近,市场上关于科创板讨论的声音颇多。不少公司对登陆科创板跃跃欲试,如传音控股、晶晨半导体、优刻得、泰坦科技等30多家公司宣布冲刺科创板。而公募基金也在全力准备,多家公司积极上报科创板基金,超过50只产品排队等待审批。

最近,市场上关于科创板讨论的声音颇多。不少公司对登陆科创板跃跃欲试,如传音控股、晶晨半导体、优刻得、泰坦科技等30多家公司宣布冲刺科创板。而公募基金也在全力准备,多家公司积极上报科创板基金,超过50只产品排队等待审批。

随着3月29日一季度最后一个交易日以上证指数大涨3.2%再次逼近3100点整数关口落下帷幕,公募基金2019年首个季度成绩单最终确定。

虽然科创板才刚刚披露第一批企业,科创板主题基金也还没拿到“出生证”,但在二级市场上,不少受科创板催化的科技股有所反应,科技行业涨势喜人。Wind数据显示,截至3月22日,科技100指数今年来上涨35.1%,高于同期上证综指涨幅。

虽然科创板才刚刚披露第一批企业,科创板主题基金也还没拿到“出生证”,但在二级市场上,不少受科创板催化的科技股有所反应,科技行业涨势喜人。数据显示,截至3月22日,科技100指数今年来上涨35.1%,高于同期上证综指涨幅。

Wind统计显示,股票型基金以今年来平均27.42%的涨幅“笑傲江湖”,不仅大幅跑赢其他类型基金,更是一个季度就将2018年全年25.5%的跌幅补回。混合型基金以18.89%的涨幅居第二,QDII基金涨幅9%,债券型基金涨幅2.4%,货币型基金涨幅仅为0.66%。

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科技股中比较有代表性的几个主题板块,信息技术、芯片概念、生物科技、TMT、人工智能等。科技股是一个很宽泛的概念,包括了高端装备制造重型工业,也包括我们日常生活中各类移动互联网产品、电子设备等,还有许多我们平时关注不到的产业链上游产品。这些高端科技话题性强、关注度高,为市场提供了丰富的概念题材炒作机会。接下来我们选取几只比较有代表性的科技主题基金,品鉴相关产品。

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科技股中比较有代表性的几个主题板块,信息技术、芯片概念、生物科技、TMT、人工智能等。科技股是一个很宽泛的概念,包括了高端装备制造重型工业,也包括我们日常生活中各类移动互联网产品、电子设备等,还有许多我们平时关注不到的产业链上游产品。这些高端科技话题性强、关注度高,为市场提供了丰富的概念题材炒作机会。接下来我们选取几只比较有代表性的科技主题基金,品鉴相关产品。

剑走偏锋,选择科技主题基金安排不“被动”、“主动”排排坐

根据Wind排名,2019年一季度公募基金冠军由招商中证白酒获得,以57.08%的业绩领跑市场。从主动股票型基金来看,前海开源再融资主题精选以53.63%的成绩获得第一;混合型基金的冠军则归属于收益率56.44%的国泰融安多策略。

剑走偏锋,选择科技主题基金安排不

1、被动指数基金

在上证指数一季度从2400点跑上3000点、涨幅高达23.93%的行情中,股票型基金大幅收复失地。前海开源基金经理邱杰表示,未来经济增速有可能降低,但增长质量和持续性会更好,这也将带来企业内在价值更确定的持续性增长;A股整体估值水平仍处于10年以来的相对低位,对于价值投资者而言依然具备极高的吸引力。“结合估值和基本面的情况,我们仍然战略性看好A股。”

“被动”、“主动”排排坐

汇添富中证生物科技A跟踪的是中证生物科技主题指数,2015年8月26日发布,该指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股。医药卫生行业占比大。

偏股基金大获全胜

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Wind统计显示,截至3月31日,全部公募基金中一季度涨幅超过50%的共有9只基金,包括招商中证白酒、国泰融安多策略、前海开源恒远、前海开源再融资主题精选、富国消费主题、前海开源工业革命4.0、前海开源价值成长、前海开源清洁能源、银华农业产业,全部都是股票型或偏股型基金。

被动指数基金

(来源:中证指数官网,2月指数月报)

以上证指数23.93%的涨幅为标杆,一季度跑赢大盘指数的股票型基金有792只,即三分之二的股票基金跑赢指数,不过仍有6只股票基金在一季度亏损。

汇添富中证生物科技A跟踪的是中证生物科技主题指数,2015年8月26日发布,该指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股。医药卫生行业占比大。

指数前十大成分股中,有市值超过2000亿元的恒瑞医药,占比超过10%,其次是长春高新、复星医药、沃森生物、华兰生物、智飞生物、通化东宝等属于生物科技行业。

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混合型基金一季度成绩也非常亮眼,跑赢大盘的共有1041只混合型基金,约三分之一跑赢上证指数,不过还有48只基金收益率为负。

(来源:中证指数官网,2月指数月报)

(来源:中证指数官网,2月指数月报)

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指数前十大成分股中,有市值超过2000亿元的恒瑞医药,占比超过10%,其次是长春高新、复星医药、沃森生物、华兰生物、智飞生物、通化东宝等属于生物科技行业。

从中证生物科技主题指数的弹性看:

从2018年四季度开始喊出“全面加仓”的前海开源基金,成为一季度A股上涨行情中收获最大的公募基金。Wind统计的偏股主动型基金公司业绩排名中,前海开源旗下偏股基金以53.47%的平均收益率排行第一。

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从中证生物科技主题指数的弹性看:

(来源:Wind,截至3月22日)

邱杰认为,去年四季度前海开源基金从防御转向进攻,明显提高权益仓位,获取了今年以来市场估值快速修复的收益。“市场疯涨时,风险收益比会逐渐变差,正确的做法应该是降低风险暴露;但如果过于关注短期排名,在这个时候去加大风险暴露,追求净值的弹性,最终可能造成巨大的损失。反而在市场具有投资价值时,即收益空间较高且风险下行空间有限时,应该勇于克服对风险的恐惧,做逆向投资。”

(来源:Wind,截至3月22日)

中证生物科技主题指数过去1年、3年、5年的区间涨幅都是跑赢上证综指的。

受益行业大涨

中证生物科技主题指数过去1年、3年、5年的区间涨幅都是跑赢上证综指的。

再来看看基金的表现,汇添富中证生物科技A基金2016年12月22日成立的,今年来收益率为31.39%。

尽管公募基金一季报尚未出炉,但从过去持仓的行业和个股情况来看,基金经理选对了行业基本上就是选对了赛道。

再来看看基金的表现,汇添富中证生物科技A基金2016年12月22日成立的,今年来收益率为31.39%。

2、主动管理型的“科技”主题基金

从中信一级行业来看,农林牧渔今年以来以48.8%的涨幅高居所有行业第一,一季度涨幅超过100%的个股就有9只,新五丰涨231.95%、正邦科技涨206.78%、天邦股份涨157.06%、益生股份涨145.16%、唐人神涨131.92%、民和股份涨123.67%、牧原股份涨120.21%、天康生物涨115.95%、蔚蓝生物涨114.25%。

(来源:Wind,截至3月22日)

比如交银科技创新,主要投资互联网科技、能源科技、医疗科技、军工科技四大领域,重点关注以科技为创新驱动力、在产业竞争中掌握核心竞争优势的优质上市公。而且该基金是灵活配置型基金,股票仓位设置为0-95%,在市场变化中能更灵活地抓取长期且稳定的收益。

其中,最具代表性的行业主题基金是银华农业产业,一季度以52.5%的收益率高居所有开放式基金前十。

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从业绩表现看,该基金今年来收益率为42.42%,在同类灵活配置型基金中排名第21名,近1年、2年收益率均高于同类基金平均水平。

从2018年公募基金四季报的重仓股来看,多只业绩居前的偏股型基金重仓了以上涨幅翻番的农业股,比如国泰融安多策略对天邦股份的仓位有5.41%,前海开源恒远等五只基金的第一大重仓股均为正邦科技。

主动管理型的“科技”主题基金

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“对于农业领域,我国畜禽养殖行业整体存在很大的效率提升空间,对优质企业而言还是一个蓝海市场,明显的竞争优势意味着份额提升空间还很大。我们判断未来几年一些优质上市公司将具备量价齐升的投资机会。”邱杰表示未来继续看好农业股。

比如交银科技创新,主要投资互联网科技、能源科技、医疗科技、军工科技四大领域,重点关注以科技为创新驱动力、在产业竞争中掌握核心竞争优势的优质上市公。而且该基金是灵活配置型基金,股票仓位设置为0-95%,在市场变化中能更灵活地抓取长期且稳定的收益。

(来源:Wind,截至3月22日,下同)

中信行业中,今年以来涨幅超过40%的还有上涨47.3%的计算机、涨42.39%的非银行金融、涨42.37%的食品饮料、涨41.56%的电子元器件,既有券商这样引领行情之先的周期股,也有传统的白酒等消费股,还包括5G、TMT等成长股。

从业绩表现看,该基金今年来收益率为42.42%,在同类灵活配置型基金中排名第21名,近1年、2年收益率均高于同类基金平均水平。

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其中,比较具有代表性的行业主题基金包括一季度冠军招商中证白酒,涨幅53.02%的富国消费主题、涨幅49.86%的南方中证500信息技术ETF、涨幅49.02%的南方中证全指证券公司ETF等。

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如果再详细看看,交银科技创新成立于2016年5月5日,正值市场经历几轮小股灾后,小盘股估值复苏阶段,这只基金在成立之初曾一度获得超10%的收益。

后市如何攻守兼备

(来源:Wind,截至3月22日,下同)

这只基金也是见过风雨的,虽然经历了2016年底股债双杀,但截至2016年底,该基金还获得了4.7%的收益,跑赢同期沪深300,也算不错的。

尽管一季度的涨幅已经让很多偏股基金经理完成了全年的KPI,但能否守住成果甚至更进一步,则有待后市的行情支持以及基金经理对回撤的控制。

如果再详细看看,交银科技创新成立于2016年5月5日,正值市场经历几轮小股灾后,小盘股估值复苏阶段,这只基金在成立之初曾一度获得超10%的收益。

2017年“一九”行情,大盘蓝筹风格表现较好,小盘受挫,该基金前期经历的浮盈被吞噬。2018年股市震荡,是“全民”主动权益基金哭泣年。

多数公募基金在投研方面都看好科技股的成长性。在科技股的投资方面,海富通基金相关人士认为,寻找大的产业趋势是科技股投资的核心和第一要务。一般来说,成长性行业的系统性机会都有着明确的产业主线,并且会持续一到两年以上的时间。在估值方面,科技股的估值往往弹性较大,在景气上行阶段,股价的涨幅通常大于业绩的增幅。

这只基金也是见过风雨的,虽然经历了2016年底股债双杀,但截至2016年底,该基金还获得了4.7%的收益,跑赢同期沪深300,也算不错的。

接下来,我们看看这只基金的择股和择时能力。

海富通基金认为,展望未来,新一轮产业变革正在孕育的过程中,科技股的投资和研究也需围绕未来产业变革的趋势展开:半导体、人工智能、工业互联网等几大领域是市场较为看好的发展方向。

2017年“一九”行情,大盘蓝筹风格表现较好,小盘受挫,该基金前期经历的浮盈被吞噬。2018年股市震荡,是“全民”主动权益基金哭泣年。

从基金年报看——

进入3月,上证指数爬上3000点后基本在这附近徘徊了一个月,大涨的暂时停滞也让市场产生了犹疑。偏股基金如何做到进可攻、退可守?

接下来,我们看看这只基金的择股和择时能力。

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前海联合基金认为,市场经过短期休整后,有望迈入健康慢牛,后续题材股将继续有所降温,预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业,精选一季报相对有支撑的个股。配置思路上关注:流动性改善下的低估值蓝筹、受益投资增速提升和竣工预期加速的周期产业链龙头、受益外资持续流入的消费龙头;新型基建加速、科创板快速推进给先进制造业和科技创新板块带来的机会,如5G、工业互联网、人工智能、物联网、硬件创新等;逆周期政策加强预期提升受益的板块,如军工、新能源等。

从基金年报看——

(来源:2016年度基金报告)

如果行情不如预期如何控制回撤?邱杰认为,主要通过资产配置和个股选择两个层面来进行。对于市场系统性的下跌,主要通过资产配置的调整来规避,当权益资产的风险收益比明显偏高时,会进行主动性防御。

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个股层面,邱杰表示,会以风险收益比作为投资的核心因素,而且相比上涨空间,某种程度上更关注下跌的风险。“举一个例子,有两种类型的个股,一种可能会涨一倍但也存在跌50%的风险,另一个可能会涨30%,但下跌空间只有10%,在这种时候,我们可能更愿意买第二种。简单而言,我们会把个股上涨的空间与下跌的空间去做比较,在追求收益的时候也关注风险控制。”

(来源:2016年度基金报告)

(来源:2017年度基金报告)

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从过往基金重仓股看,恒华科技、泰格医药、盛通股份、全信股份、润达医疗、和晶科技、新国都这些都属于科技创新型的上市企业,并非“挂羊头卖狗肉”的那种主题基金,基金经理配置的股票与产品风格一致。

(来源:2017年度基金报告)

事实上,这只产品运作之初就维持了较高的仓位,回顾2016年的资本市场,年初A股市场以熔断开始,年底是以债券市场暴跌结束。总体来说,该基金在2016年四季度适当减仓,仓位杠杆最高达62.78%,也未配置任何债券资产,较好的规避一些风险,配置的一些制造业的周期股对基金净值有贡献作用,全年收获正收益。

从过往基金重仓股看,恒华科技、泰格医药、盛通股份、全信股份、润达医疗、和晶科技、新国都这些都属于科技创新型的上市企业,并非“挂羊头卖狗肉”的那种主题基金,基金经理配置的股票与产品风格一致。

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事实上,这只产品运作之初就维持了较高的仓位,回顾2016 年的资本市场,年初 A 股市场以熔断开始,年底是以债券市场暴跌结束。总体来说,该基金在2016年四季度适当减仓,仓位杠杆最高达62.78%,也未配置任何债券资产,较好的规避一些风险,配置的一些制造业的周期股对基金净值有贡献作用,全年收获正收益。

2017年上半年,受房地产景气周期的影响,一些后周期的行业,白酒、家电等品牌消费品利润表现出很好的增长。2017年上半年,市场表现较好的个股类型是周期和品牌消费。这只基金上半年保持高仓位运行,由于更看好新兴成长行业,主要的仓位也都布局,所以这只本基金上半年业绩受到影响,四季度,该基金坚持新兴成长股的持股结构,但是在仓位上下降了,并配置5.17%的债券,以降低基金风险。

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不过2017年是科技行业整体表现平平,该基金的净值虽下跌,但绝大多数时间未超过10个点,且多次反弹回净值,说明基金经理管理能力还是不错的。

2017年上半年,受房地产景气周期的影响,一些后周期的行业,白酒、家电等品牌消费品利润表现出很好的增长。 2017 年上半年,市场表现较好的个股类型是周期和品牌消费。这只基金上半年保持高仓位运行,由于更看好新兴成长行业,主要的仓位也都布局,所以这只本基金上半年业绩受到影响,四季度,该基金坚持新兴成长股的持股结构,但是在仓位上下降了,并配置5.17%的债券,以降低基金风险。

2018年一季度,成长股性价比提高,该基金重配优质成长股获得了18.95%的收益,三、四季度,经贸问题恶化进一步压缩了市场的估值,在持仓上,该基金配置了一些债券降低基金风险。总的看,2018年堪称小股灾,绝大多数主动管理型的基金未获得正收益,交银科技创新也不例外,但2018年度的收益还是跑赢沪深300涨幅和同类基金平均水平的。

不过2017年是科技行业整体表现平平,该基金的净值虽下跌,但绝大多数时间未超过10个点,且多次反弹回净值,说明基金经理管理能力还是不错的。

也许正是这种对新兴成长股的坚持,在2018年四季度,该基金依旧重仓科技行业的优质个股,在2019年前三个月“成长风格领先”的行情中,踩准市场节奏,收货不错的回报。

2018年一季度,成长股性价比提高,该基金重配优质成长股获得了18.95%的收益,三、四季度,中美贸易战恶化进一步压缩了市场的估值,在持仓上,该基金配置了一些债券降低基金风险。总的看,2018年堪称小股灾,绝大多数主动管理型的基金未获得正收益,交银科技创新也不例外,但2018年度的收益还是跑赢沪深300涨幅和同类基金平均水平的。

总的来说,这只基金比较“刚”,即使在成长风格劣势的环境下,它依旧保持初心,在2019年的一季度迎来春天。

也许正是这种对新兴成长股的坚持,在2018年四季度,该基金依旧重仓科技行业的优质个股,在2019年前三个月“成长风格领先”的行情中,踩准市场节奏,收货不错的回报。

值得一提的是,作为基金的“灵魂”,基金经理作用也很重要。这只基金自成立至今,都由基金经理芮晨管理,成长风格显著,深入研究行业内个股持续性成长的重大投资机会,偏向投资符合大时代背景及中国经济转型方向的新兴产业领域,善于发掘于尚处业绩爆发拐点中早期的优质个股,尤其擅选具备爆发性成长潜力的个股,且敢于持有并在较长的时间周期内取得较高收益。

总的来说,这只基金比较“刚”,即使在成长风格劣势的环境下,它依旧保持初心,在2019年的一季度迎来春天。

而且在进入证券行业前,芮晨曾在三九医药从事医药销售工作;著名的游戏公司完美时空从事程序员、项目管理工作;以及创办IT公司并持续经营三年以上的经验,对科技行业理解比较深。

值得一提的是,作为基金的“灵魂”,基金经理作用也很重要。这只基金自成立至今,都由基金经理芮晨管理,成长风格显着,深入研究行业内个股持续性成长的重大投资机会,偏向投资符合大时代背景及中国经济转型方向的新兴产业领域,善于发掘于尚处业绩爆发拐点中早期的优质个股,尤其擅选具备爆发性成长潜力的个股,且敢于持有并在较长的时间周期内取得较高收益。

最后老娘舅想说,科创板它是属于科创企业上市的一个板,而科创企业多数还没有盈利,所以在投资风险上是比较大的,也需结合自身风险谨慎投资。想布局科创板机会的,有下面的几种方式:

而且在进入证券行业前,芮晨曾在三九医药从事医药销售工作;着名的游戏公司完美时空从事程序员、项目管理工作;以及创办IT公司并持续经营三年以上的经验,对科技行业理解比较深。

直接买卖科创板。如你是热衷于短线投资且有丰富投资经验的人,或者喜好投资境外市场的科技类公司的投资者,50万资金门槛可以考虑下。

最后老娘舅想说,科创板它是属于科创企业上市的一个板,而科创企业多数还没有盈利,所以在投资风险上是比较大的,也需结合自身风险谨慎投资。想布局科创板机会的,有下面的几种方式:

间接通过基金投资渠道,等待科创板主题基金落地,要么就买目前聚焦高新技术产业的主题基金。

直接买卖科创板。如你是热衷于短线投资且有丰富投资经验的人,或者喜好投资境外市场的科技类公司的投资者,50万资金门槛可以考虑下。

生物科技公司整个行业都处于初级发展阶段,有较高市盈率,可能有个股爆雷风险,如果不看好这一行业的未来,还是建议投资指数基金。

间接通过基金投资渠道,等待科创板主题基金落地,要么就买目前聚焦高新技术产业的主题基金。

生物科技公司整个行业都处于初级发展阶段,有较高市盈率,可能有个股爆雷风险,如果不看好这一行业的未来,还是建议投资指数基金。

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